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재무제표 모르면 주식투자 절대로 하지마라 - (5) 재무제표와 감사의견 읽어보기 직접 재무제표를 읽어보자 아래 공시를 보고 왜 해당 주식을 내던져야 되는지 알아보자. 책에서도 정답이 나오지 않았기 때문에 그냥 내가 스스로 알아봐야 한다. 상장폐지 조건을 하나하나 따져 가보자. 1. 매출액 30억 미만일 경우 관리, 2년 연속일 경우 상폐 매출액의 경우 작전 사업연도나 당해 사업연도 각각 150억, 61억으로 30억 이상을 기록하고 있다. 2. 법인세비용차감전 손실이 자기 자본의 50%를 초과가 최근 3년간 2회 발생 작년에는 150억, 이번해는 40억 손실을 기록하였다. 자기 자본은 89억이고 이의 50%는 44.5억인데 일단 작년에 한번 초과하였으므로 내년에 초과 시 관리종목으로 지정되게 된다. 내년 손실액을 A라고 놓고 계산한다면 (89 - A) * 0.5 < A 이므로 법인세비..
재무제표 모르면 주식투자 절대로 하지마라 - (4) 증자와 감자 회사가 증자를 하는 이유 증자는 일반적으로 주가에 악재이다. 새로 조달한 자금이 설비투자나 미래의 성장동력으로 쓰이는 경우 호재가 되기도 하지만 대부분 주가가 하락한다. 회사는 기본적으로 증자를 할 때 목적을 공시하도록 되어있다. 하지만 회사 또는 관련 뉴스가 하는 이야기를 곧이곧대로 믿지는 말자. 위의 표를 보면 '지속적인 영업손실', '매출액 일정액 미만' 에 이어 상장폐지가 되는 세번째 이유에 해당함을 알 수 있다. 바로 '자본잠식'이다. 자본잠식이란 회사의 자본총계가 자본금보다 작아지는 것을 말하는데, 자본금이 100억원인데 자본 총계가 90억원이라면 10%만큼 잠식된 것이다. 이 수치가 50%가 되면, 즉 자본총계가 자본금의 절반이 되지 않는다면 관리종목에 해당하고, 완전히 잠식되면 상장폐지에 ..
재무제표 모르면 주식투자 절대로 하지마라 - (3) 재무제표로 상장폐지 기업 피하기 재무제표는 낙법이다 유도를 배울 때 사람들은 다양한 공격 스킬을 먼저 배우고 싶어 하지만 관장은 낙법을 가장 먼저 알려준다. 낙법을 배우는 것은 지루할 수 있지만, 낙법을 모른다면 매트에 꽂히는 순간 크게 다치기 때문이다. 책에서 수익을 내는 방법이 아니라 손실을 피하는 방법을 먼저 알려주는 이유이다. 대부분의 투자자들은 1년에 한 두종목 때문에 전체 투자를 망친다. 종목 상장폐지 주가지수는 장기적으로는 우상향 하기 때문에 상장회사가 상장폐지만 당하지 않아도 평균적으로 수익을 낼 수 있다. 그렇다면 종목의 상장폐지는 어떠한 상황에서 일어나는 것일까? 거래량 미달, 공시의무위반, 시가총액 미달 등 다양한 요건이 있으나 이 중 재무와 관련된 조건은 다음 네 가지이다. 먼저 적자와 관련된 사항을 보자. 적자라..
재무제표 모르면 주식투자 절대로 하지마라 - (2) 손실 줄이기 돈을 못 버는 것은 수익이 낮아서가 아니라 손실이 크기 때문 10명 중 6명이 평균 10%의 이익을 내고 4명이 평균 20%의 손실을 본다. 손실 평균액이 손익 평균액보다 더 크다는 뜻이다. 위의 표에서 보면 A와 B중 누가 수익률이 더 높을까? 만약 B를 선택한다면 틀렸다. 둘 다 투자 원금이 만원이라고 생각하고 4년 뒤 재산을 따져보자. 오히려 A의 수익률이 B의 두배 가깝게 된다. 만원에서 만약 50%의 이익이 났다가 50%의 손실이 나면 원금이 아니라 7,500원이 되게 된다. 그래서 같은 비율로 이익과 손실을 반복하면 비율이 높을수록 손해가 된다. 10% 손실을 회복하기 위해서는 11%의 수익이 나면 되지만, 50%의 손실을 회복하기 위해서는 100%의 수익이 나야 한다. 이는 투자수익률은 첫 ..
재무제표 모르면 주식투자 절대로 하지마라 - (1) 재무제표와 주식투자 주식투자 무작정 따라하기 책을 다 끝낸 후, 두 번째로 추천받은 책인 재무제표 모르면 주식투자 절대로 하지마라를 읽기 시작하였다. 이 책은 주식 용어나 방법에 대해 일일이 설명한 주식투자 무작정 따라하기와는 달리 실제 예시를 이용하여 좀 더 서술적인 방식으로 이야기하듯이 진행되고 있다. 책의 반 정도 읽은 지금 왜 이 책이 인기가 많은지 알 것 같았다. 예전에 재무제표에 관련된 책을 보다가 포기한 적이 있었다. 쉽게 용어 정의를 중심으로 잘 설명해놓은 책이었음에도 불구하고 실제 재무제표를 어떻게 읽어야 하는지 나오지 않았기에 좀 지루하였다. 하지만 이 책은 술술 읽힌다. 하지만 그렇다고 마냥 쉽게 읽히는 것은 아니다. 중간에 재무제표를 보고 직접 생각해봐야 하는 시간도 있기 때문에 머리를 써가면서 읽어야..
주식투자 무작정 따라하기 - (29) 주가지수 옵션거래 투자기법 6가지 다양한 옵션의 투자기법이 있지만 이 포스트에서는 대표적인 6가지 전략에 대해서만 살펴볼 것이다. 옵션거래 투자기법 1 | 콜옵션 매수 콜옵션은 주가 상승이 예상될 때 이용하는 투자전략으로, 주가가 상승할 수록 이익은 커지지만 최대 손실은 매수금액에 한정된다. 옵션거래 투자기법 2 | 콜옵션 매도 향후 주가가 하락하거나 또는 오르지 못할 것으로 예상될 때 이용하는 투자전략으로, 매도금액만큼 이익을 보지만 예상이 빗나가면 상승폭만큼 손실을 보게 된다. 또한 주식 또는 선물을 보유한 상태에서 콜옵션을 매도하게 되면 주가가 하락할 경우 손실을 일부 줄일 수 있는데, 이를 보증된 콜매도(Covered Call) 라고 한다. Covered Call 매도는 주식을 대량보유하고 있는 기관이 시장하락에 대비하여 사용하는..
주식투자 무작정 따라하기 - (28) 주가지수 옵션거래란? 옵션거래란? 주가지수 옵션거래는 주가지수를 사고팔 수 있는 권리를 매매하는 거래이다. 즉 주가지수를 기초자산으로 하여 미리 정해진 행사 가격으로 정해진 기간 내에 매수 또는 매도할 수 있는 권리를 매매하는 것을 말한다. 우리나라에는 KOSPI200 지수옵션, 코스닥50 옵션, 개별주식 옵션 등 3가지 옵션이 있는데 KOSPI200이 옵션거래의 90% 이상을 차지한다. 옵션의 특징 옵션의 특징 1 - 권리에 대한 프리미엄 거래이다 살 수 있는 권리를 콜옵션(Call Option), 팔 수 있는 권리를 풋옵션(Put Option)이라고 한다. 예를 들어 현재 100인 KOSPI200 지수가 증권시장이 좋아져서 1개월 이내에 101 이상 오를 것이라고 예상이 되면 1이라는 값(프리미엄)을 치루고 콜옵션을 매수..
주식투자 무작정 따라하기 - (27) 선물거래 투자기법(2) - 차익거래, 스프레드 거래 앞의 포스트에서는 선물거래 투자기법 중 헤지거래와 투기거래에 대해 다뤄보았다. 주식투자 무작정 따라하기 - (26) 선물거래 투자기법(1) - 헤지거래, 투기거래 선물거래는 거래 유형과 목적에 따라서 헤지거래, 투기거래, 차익거래, 스프레드 거래 등 4가지로 나뉜다. 해당 포스트에서는 헤지거래와 투기거래를 다뤄보고 다음 포스트에서 차익거래와 스프레드 거래를 다룰.. bricoler.tistory.com 이번 장에서는 차익거래와 스프레드 거래에 대해 다뤄볼 것이다. 선물거래 투자기법 3 | 차익거래(Arbitrage Trading) 차익거래란 동일한 상품이 두 개의 시장에 각기 다른 가격으로 거래되고 있을 때 비싼 것을 매도하고 싼 것을 매수함으로써 그 차익을 얻는 것이다. 차익거래는 선물시장과 현물시장간..

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